2023年以来,A股市场经历了特点鲜明的以TMT和“中特估”为主题的结构性行情,各类风格切换频繁。一边是TMT板块一路狂飙,一边是新能源、医药等新兴产业聚集的创业板陷入深度调整。投资难度加大,波动加剧,需要更为精细化的行业研究和公司研究。

拟由富荣基金研究部总经理掌舵,凝聚集体研究智慧的富荣研究优选混合基金(A类015657,C类015658)今日重磅发售。该基金将秉承深入研究驱动下的中长期投资理念,坚持价值投资,充分发挥专业研究和精选个股的能力,力争实现基金资产的长期稳健增值。


(相关资料图)

近年来,在经济由高增长转向高质量发展的情况下,政策以“稳增长”为核心目标,更加注重产业链利润的合理再分配。因此,即使行业β不再具备高弹性,拥有自身经营优势的公司依旧有机会在总量稳定的状态下,持续跑出超额收益。

富荣基金研究团队统计发现,不同景气度的行业中,都存在超越行业表现的个股公司。放眼市场,高成长优质标的依旧韧性十足。基于此,富荣研究优选混合希望可以通过深入细致的研究、均衡的配置,发掘行业优质公司,力争以时间换空间来获得中长期绝对收益。

拟任基金经理郎骋成的能力圈较为广泛,周期和量化研究的综合工作经历,赋予他全市场选股的能力。相对于行业研究出身的基金经理,他更为关注从宏观到中观的分析框架,投资风格更偏向周期成长以及价值成长。在组合构建方面,其将自上而下把握宏观周期策略与自下而上筛选个股相结合,不局限于某个赛道或板块,行业配置较为均衡,通过分散持股降低组合波动。在个股选择方面,关注企业核心竞争优势,优选符合产业结构趋势、估值水平相对合理的优势板块及优势公司进行重点配置。

优秀的组合构建和个股选择能力,助力他实现所管基金的中长期业绩优异。郎骋成目前在管产品富荣沪深300指数增强,被招商证券、济安金信评为三年期五星基金,且富荣沪深300指数增强A超额收益显著,最近3年超额收益排名同类第一

郎骋成认为,尽管我国经济目前仍然面临挑战,但不必太过悲观。当前的悲观预期更像是可得性偏差的结果:“政策保持定力”下经济复苏节奏低于市场的期待,拉扯着情绪从一个极端来到另一个极端,在这个过程中缓慢修复的宏观数据形成了自我加强的结果。各项数据说明我国的库存周期正在向被动去库存过渡,去库存进入后半程,我国经济和A股市场都值得期待。

根据历史经验,整个库存周期在40个月左右,目前处于两到三年维度库存周期的拐点,郎骋成预计未来有望具有三年左右的库存向上机会。因此,结合目前经济所处阶段,投资于全市场的基金可能具备一定优势,富荣研究优选混合基金将基于价值成长的理念,力争从全市场发掘两到三年具有成长性且目前估值不太贵的公司。

站在当前时点,从周期视角出发,叠加当前A股估值又重新回到历史最低的10%分位附近,郎骋成认为,较低的资产价格已经可以产生比较好的收益回报,当前或已经是主动承担风险的好时机。

注:①排名数据来源:海通证券研究所报告,分类标准:增强股票指数型,最近3年富荣沪深300指数增强A超额收益同类排名1/155;五星评级数据来源招商证券、济安金信,基金分类分别为招证三级分类-股票指数增强型、指数型,以上数据均截至2023年3月31日。基金评价结果并不表示对基金业绩未来表现的预测,也不视作投资建议。

富荣沪深300指数增强由富荣福泰混合变更注册而来,自2019年1月24日起正式实施转型,于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略,R4(中高风险)。基金经理任职期:邓宇翔(2018.11.6-2022.08.05)、郎骋成(2020.07.16-至今)。富荣沪深300指数增强A2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为:45%/28.83%、85.59%/25.86%、10.16%/-4.85%、-14.85%/-20.58%;富荣沪深300指数增强C2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为:44.84%/28.83%、85.41%/25.86%、10.05%/-4.85%、-14.93%/-20.58%。数据来源:基金定期报告,数据截至2022年12月31日。

郎骋成在管的其他指数增强类产品有:富荣中证500指数增强A、富荣中证500指数增强C。富荣中证500指数增强由富荣福安混合变更注册而来,自2019年1月10起正式实施转型,于2021年4月19日增加存托凭证投资范围和投资策略,R4(中高风险)。基金经理任职期:邓宇翔(2018.03.30-2020.10.15)、邱紫华(2020.08.26-2022.08.15)、郎骋成(2022.08.05-至今)和李天翔(2022.08.18-至今)。富荣中证500指数增强A2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为:26.78%/21.74%、22.87%/19.94%、14.72%/14.83%、-16.05%/-19.30%;富荣中证500指数增强C2019年-2022年的业绩及同期业绩比较基准分别为:26.66%/21.74%、22.71%/19.94%、14.60%/14.83%、-16.13%/-19.30%。数据来源:基金定期报告,数据截至2022年12月31日。

郎骋成在管的其他混合类产品有:富荣信息技术混合A、富荣信息技术混合C。富荣信息技术混合成立于2021年10月28日,R3(中风险)。基金经理任职期:郎骋成(2021.10.28-至今)、李延峥(2021.10.28-至今)。富荣信息技术混合A2022年业绩及同期业绩比较基准为-31.80%/-24.20%;富荣信息技术混合C2022年业绩及同期业绩比较基准为-32.07%/-24.20%。数据来源:基金定期报告,数据截至2022年12月31日。

②富荣研究优选混合证券投资基金,R3中等风险等级,拟定发售期:2023年8月28日-2023年9月15日。

风险提示:

我国基金运作时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行承担。市场有风险,投资需谨慎。评价结果并不表示对未来表现的预测,也不视作投资建议。

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